6月19日，山东绿霸化工股份有限公司（下称“绿霸股份”）披露了公开转让说明书（申报稿），这意味着绿霸股份的挂牌材料被正式受理，其冲刺新三板已经到了关键阶段。

经济导报记者注意到，绿霸股份曾于2015年11月10日在新三板挂牌，当时的股票简称为“山东绿霸”，证券代码为“834117”，后经其申请，该公司股票自2021年9月8日起终止在新三板挂牌；2023年3月1日，绿霸股份IPO申请获上交所受理，2024年6月27日该公司撤回申请。

如今，绿霸股份在IPO折戟后再度尝试对接资本市场，谋求“重回”新三板挂牌。

盈利能力逐步提升

绿霸股份主要从事农药原药、农药制剂和精细化工中间体的研发、生产和销售，是国内领先的以吡啶产业链和灭生性除草剂为特色的农化企业，产品覆盖除草、杀虫、杀菌等方面，广泛应用于农、林、牧、仓储等领域的病虫草防治及动物饲料、医药等领域。该公司深耕农化行业多年，一直专注于高效、安全、环境友好的农药原药及中间体领域的研究，通过主流、绿色、先进生产工艺的吸收、优化和再创新，成功掌握了多种原药和吡啶碱、氯化吡啶等中间体的生产工艺并实现了规模化量产。

上述公开转让说明书（申报稿）显示，赵焱直接持有该公司37.85%的股份，为该公司控股股东；赵焱之女赵传淑直接持有该公司8.83%的股份。两人合计直接持有该公司46.68%的股份，为绿霸股份共同实际控制人。此外，根据赵焱、赵然、赵传淑签署的《一致行动人协议》，赵然为实际控制人赵焱、赵传淑的一致行动人。据悉，赵焱、赵然为兄弟关系。

截至目前，绿霸股份共有49名股东，其中包含19名机构股东；在机构股东中，有4名股东属于私募投资基金，相关基金均已履行金融监管备案程序。

值得注意的是，绿霸股份实际控制人赵焱与部分股东之间签署的投资协议中存在特殊投资条款。截至公开转让说明书（申报稿）签署之日，特殊投资条款中关于上市安排条款涉及的回购条件均已触发，经与相关股东积极协商，绿霸股份实际控制人赵焱已采取回购股份、签署补充协议或取得承诺函等方式，使回购条款处于终止/中止执行状态。

财务数据显示，2023年及2024年，绿霸股份分别实现营业收入29.11亿元、30.73亿元，分别实现净利润7155.71万元、1.35亿元，销售毛利率分别为12.76%和15.93%，盈利能力逐步提升。报告期内，该公司流动性良好，不存在债务违约、无法继续履行重大借款合同中的有关条款等严重影响公司持续经营能力的情况。

2023年、2024年，绿霸股份归属于申请挂牌公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）分别为6983.50万元和1.26亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于800万元；截至2024年12月31日，归属于申请挂牌公司股东的每股净资产为8.27元/股。绿霸股份符合挂牌条件的相关要求。

2025年6月，绿霸股份与民生证券签订了《推荐挂牌并持续督导协议书》，明确了双方作为推荐主办券商和申请挂牌公司之间的权利、义务关系。

公司战略发展所需

经济导报记者获悉，早在2020年10月，绿霸股份便开始筹备IPO事项，聘请保荐机构、律师、会计师对公司的历史沿革、业务与技术、财务数据等进行全面梳理，因其规模大、下属子公司多、客户供应商数量多，尽职调查、数据梳理工作量大，同时客户、供应商的走访、函证工作量大，为保证信息披露的准确性，绿霸股份延期披露了2020年年度报告。因其未能及时披露2020年年报，全国股转系统于2021年8月给予绿霸股份公开谴责的纪律处分，并记入证券期货市场诚信档案。

2020年11月5日，绿霸股份开启上市辅导之路，辅导机构为民生证券。2023年3月1日，该公司主板IPO申请获受理，但于同年3月31日因财务资料未及时更新而被中止了上市进程。随后，绿霸股份于2024年6月27日撤回了上市申请。

绿霸股份此次再度冲刺新三板是出于何种考量，是否意在北交所上市，未来是否会再度冲刺主板IPO？对于上述问题，6月19日，绿霸股份董秘杨国海对经济导报记者回应称，“此为公司战略发展所需；未来的打算，还需依据政策变化等情况再作决定。”

在上述公开转让说明书（申报稿）中，绿霸股份表示，未来三到五年，公司将继续整合市场、技术、人员等多维度资源，实施多层次、全方位的战略布局，提升持续发展能力和内部运营管理水平，进一步增强核心竞争力。

有行业人士对经济导报记者分析，全球农药行业目趋集中，跨国公司的兼并重组不断发生，国内农药行业的集中度也在明显提升。尽管绿霸股份目前已掌握“中间体+原药+制剂”的全产业链的生产能力，但与动辄数十亿美元年销售额的全球顶尖农化企业相比，其市场占有率、品牌知名度还需进一步提升。农药行业属于资金与技术密集型行业，随着专利到期农药数量的不断增加，绿霸股份需要不断投入资金进行研发、技改、扩大产能。目前，该公司主要依靠自身盈利积累、股东投入、银行贷款、融资租赁等渠道满足新项目的投资需求，融资渠道单一，融资成本较高，与已上市的三十余家农药企业相比，绿霸股份在融资能力和成本方面存在劣势。

此外，截至2024年12月31日，绿霸股份部分外购职工宿舍、生产辅助设施用房等未取得房产证，无证房产账面净值合计为1135.86万元，占该公司固定资产净值的比重为0.50%，占其净资产的比重为0.35%。

（大众新闻·经济导报记者 杜海）