新一轮存款降息落地后，活期存款利率逼近“0”，六大国有银行定期整存整取一年期年利率降至0.95%~0.98%，进入“0字头”时代，不少储户也开始重新审视闲置资金的投向。虽然银行理财作为“存款替代”的地位被进一步明确，普益标准最新监测数据显示，截至5月23日，全市场存续理财产品42109只，合计规模31.28万亿元，但规模创新高的同时，净值表现却已持续四个月下降。

面对“收益缩水”，老百姓如果有闲钱，还会考虑存银行吗？未来理财产品存续规模会持续走高吗？理财产品的收益率会持续下行吗？且看记者的相关调查采访。

活期存款接近零利率

有储户开寻“存款替代”

5月20日至5月22日,6家国有大行和12家全国性股份行新一轮存款降息已全部落地。从调整具体情况来看,6家国有大行此次下调利率涉及多个存款品种。其中，活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%(邮储银行为0.86%)、0.95%(邮储银行为0.98%)、1.05%；三年期和五年期下调幅度更大，均下调25个基点,分别降至1.25%和1.3%。股份制银行方面，除招商银行与五大行保持一致外，其余11家股份制银行的调整幅度略有差异。具体来看,11家股份制银行整存整取1年期、2年期挂牌利率分别降至1.15%、1.2%(民生银行为1.15%，渤海银行等三家为1.3%)。三年期和五年期定期存款利率调整幅度普遍较大。以中信银行为例，此前5年期定存挂牌利率普遍为1.6%,降息后利率为1.35%。

经过此次调整，国有银行及招商银行一年期整存整取挂牌利率已低于1%,进入“0字头”时代；活期存款则接近零利率。“存款利率实在是太低了”成为银行调降存款利率之后，社交平台上储户对于当前存款利率的一致评论。词条“活期存款接近零利率”更是登上社交媒体热搜榜。

利率“0字头”时代，投资者们还会继续存钱吗？5月22日，《南方周末》发起的一则名为“存款利率下调还会把钱存银行吗?”的微博投票调查显示，有61.7%的人选择会，有18.6%的人选择不会。采访中，网友“林林草草”表示，“会继续将闲钱存到银行，低就低点吧，毕竟没有风险，拿出来做其他投资，钱可能就亏没了。”市民滕女士也表示，会继续将钱存到银行，因为65岁的她没有其他投资理财经验。“只能多问几家银行，选利率高点的多存点时间。”滕女士告诉记者。网友“很强的潘”则在感叹“靠利息生活的日子没了”，同时他表示，会将闲钱放余额宝或零钱通，然后把自动收费关闭，在强制存储的同时，赚得更多的收益。市民薛女士也表示已在考虑为存款找替代。“我一笔两万的三年定存月底将到期。到期后我打算买现金理财了。我对比了下，如果存银行再存三年定期，现在的利率也就是1.3%到1.5%的样子。买现金理财的话，收益不相上下，目前我持有的两只现金理财，一只是光大理财阳光碧乐活118号D,7日年化收益率为1.45%，一只是中银理财的怡享天天34号，持仓收益率为1.37%，但是它们灵活啊，几乎随时用钱随时赎回即可。”

记者注意到，此次存款利率下行，让曾经火爆的大额存单“抢购潮”也偃旗息鼓。融360数字科技研究院数据显示,2025年3月，银行发行的大额存单1年期平均利率为1.719%，2年期平均利率为1.867%，3年期平均利率为2.197%，5年期平均利率为2.038%。但是，此番调降后，目前大行大额存单利率多未超过1.4%。部分民营银行调降后，可购大额存单最高利率也仅为1.65%。

跨城存款不“香”了

“存款特种兵”几乎“绝迹”

此前，随着存款利率的不断下调，不少储户将目光投向临市、临省，到存款利率较高的城市购买存款产品，成为“存款特种兵”。

一位网友在社交平台中发帖表示，自己此前也曾当过“存款特种兵”。“那段时间降息降的我人都‘麻’了，理财收益也不太行。无意中刷到隔壁省份的定期存款利率比我们本地高，灵机一动想去隔壁省份存点钱。”随后，该网友想提前做好“攻略”，“在网上搜索了一下‘攻略’，结果不搜不知道，一搜吓一跳。原来很多人跟我有同样的想法，而且早就开干了。在看了相关介绍，又咨询了金融从业好友的意见后，我决定做勇敢的人，先享受高利率。”该网友说。最终，从想法出现到落地实现不超过36小时，该网友便在隔壁省份购买了定期存款，当了一把“存款特种兵”。

随着利率“0字头”时代的到来，“存款特种兵”现象也越来越少，甚至几乎“绝迹”。“现在到处存款不划算了。”市民王女士说,“现在的股份行、城商行中很难再找到利率在2.5%的存款产品了。算上来回的交通、住宿等费用，实际的最终收益并不乐观。”王女士说。2024年是“存款特种兵”们“最后的疯狂”。2024年，国有大行存款利率全面降至“1”字头，而有些中小银行的存款利率尚处于“3”字头。但从2024年四季度开始，中小银行也加速步入降息通道。据不完全统计，今年以来，19家民营银行已调降存款利率40余次。截至目前，大中小银行的长期限存款利率普遍步入“1字头”，“存款特种兵”优势不再。

短期限理财产品受追捧

业绩比较基准下限已破1%

每次降息，理财市场通常会因与存款的比价优势而成为投资者的“存款替代”首选。普益标准最新监测数据显示，截至5月23日，全市场存续理财产品规模达31.28万亿元，较年初29.86亿元增长4.76%，环比4月末也增长0.18万亿元。记者注意到，短期限理财产品成为主要承接工具。普益标准数据显示，截至5月20日，固收类、现金管理类产品存续规模分别突破23万亿元、7万亿元，较一季度末均增长8个百分点左右。其中，每日开放型理财产品占总规模的比重为三成，每日开放型及1个月（含)以下占到半数。分析人士表示，在当下的市场环境中，短期产品能够更快地适应市场变化，从而避免长期锁定导致的收益损失。

记者同时也注意到，理财规模达新高的同时，其收益和业绩比较基准却呈下行趋势。“银行理财产品的收益率与市场利率密切相关，存款利率的下调会直接影响理财产品的收益水平。”民生银行首席经济学家温彬在接受媒体采访时分析称,“预计未来理财产品的收益率将继续下行，投资者需要更加关注理财产品的风险特征。”普益标准数据显示，从全市场来看，理财产品近1年平均年化收益率，从年初的3.21%下行至目前的2.57%，已经连续四个月出现下行。截至5月23日，固收类产品年化收益率较年初下行54bp至2.73%，现金管理类产品也下行超17bp。另据温彬测算，截至2025年5月18日，固收类理财近三月年化收益率2.46%、近一年收益率2.69%，现金管理类近七日年化收益率1.42%，整体收益率优于定期存款。

众所周知，存款是银行理财资金的主要投资方向之一，资产端的变化正在传导至负债端，近期多只银行理财产品发布业绩比较基准下调公告。据不完全统计，从5月7日至今，已有百余只理财产品下调业绩比较基准。有理财产品调整后业绩比较基准下限已跌破1%，低于同期限存款产品的利率水平。

根据普益标准数据,2025年4月，全市场新发开放式产品平均业绩比较基准为2.12%,环比下跌0.02个百分点；新发封闭式产品平均业绩比较基准为2.61%，环比下跌0.08个百分点。事实上，即使经历多轮业绩基准调降，目前银行理财资产端和负债端仍“倒挂”。资产端，大量的投资级信用债收益率在2.5%以下，债券类产品将进入低收益时代。

理财规模或稳步上行

存款财富化是大势所趋

未来存款利率还会下降吗？理财规模会继续扩容吗？理财的收益会继续走低吗？普通投资者该如何打理自己的闲置资金呢?

分析人士表示，未来一段时间，市场利率仍然处于下行趋势，存款利率还有可能继续下降。

华安固收首席颜子琦在研报中表示，存款利率下调带来的“存款替代”效应或仍将引导理财规模稳步上行。国信证券银行研究院王剑撰文表示，随着利率持续下降，存款财富化是大势所趋。谈及存款利率下调是否再次带动存款流动的问题，温彬认为，在“比价效应”作用下，部分定存到期、潜在新增定存或转向理财，低风险的理财产品或承接这部分超额流出，从而长期带动定期存款的财富化。中信证券首席经济学家明明在接受媒体采访时也表示，新一轮存款降息落地，有利于银行控制利息成本，同时也会加大揽储难度，银行理财等低风险资管产品将迎来增量资金。年内理财产品规模可能突破33万亿元的历史高点。

至于当下，投资者们该如何打理自己“钱袋子”的问题，招联首席研究员董希淼接受媒体采访时表示,随着存款利率走低和资管产品收益率下降，以及居民预期改善，理财市场、资本市场的吸引力或将进一步增强，更多资金有望流向股市和楼市，投资者应尽快调整好投资心态，降低对投资收益的预期。总体而言，投资者应平衡好风险和收益、短期和长期的关系来综合进行资产配置。投资者如果追求稳健收益，可以在存款之外适当配置现金管理类理财产品、货币基金以及国债、保险等产品。普益标准研究员刘思佳则建议，当前，多数投资者或仍以配置低风险、收益稳健的理财产品为主，可关注投资期限较短、申赎灵活性较高的现金管理类产品、短期固定收益类产品进行日常流动性资金管理；对于长期闲置资金，可关注投资策略稳健的长期限封闭式固收类产品，挖掘资产长期价值。

此外，农银理财表示，贷款市场报价利率(LPR)调降联动存款利率下调，债券资产比价优势凸显，利好存单、短久期高等级信用债等短债资产。利用短期内债券资产的比价效应，优先布局以存单、短债配置为主的短期限固收类理财产品。 

(大众新闻·半岛新闻记者 文鸿飞)